Стоит ли покупать облигации федерального займа: Всё про ОФЗ: как выбрать и заработать

Облигации федерального займа для населения (ОФЗ-н).

Выпуск:	53004RMFS
Дата начала размещения ОФЗ-н:	02 сентября 2019 г.
Дата окончания размещения ОФЗ-н:	25 декабря 2019 г. (раннее по информации Министерства финансов Российской Федерации — 25 февраля 2020 г.)
Дата погашения ОФЗ-н:	31 августа 2022 г.
Номинал одной облигации:	1 000 ₽
Максимальное количество покупки:	15 000 штук
Периодичность выплаты купонов:	Каждые 6 месяцев
Даты купонных выплат и ставки:	Дата выплаты дохода Ставка Купонный доход на 1 облигацию (₽) 04. 03.2020 6,5% 32,77 02.09.2020 7,0% 34,90 03.03.2021 7,05% 35,15 01.09.2021 7,10% 35,40 02.03.2022 7,25% 36,15 31.08.2022 7,35% 36,65
Досрочный возврат вложенных средств :	— При продаже ОФЗ-н через год после покупки – гарантирован возврат вложенных средств и процентного дохода. — При продаже ОФЗ-н менее чем через год — возврату подлежит только сумма затраченных на покупку облигаций средств.
Особенности налогообложения с «01» января 2021:	С 01.01.2021 года вступают в силу изменения в Налоговый Кодекс РФ, введенные Законом № 102-ФЗ от 01.04.2020 г. Данные изменения отменяют освобождение от налогообложения следующих видов доходов: — проценты по государственным казначейским обязательствам, облигациям и другим государственным ценным бумагам бывшего СССР, государств — участников Союзного государства и субъектов Российской Федерации, а также по облигациям и ценным бумагам, выпущенным по решению представительных органов местного самоуправления; — проценты (купона) по обращающимся облигациям российских организаций, номинированными в рублях и эмитированным после 1 января 2017 года, не превышающих суммы выплаты процентов (купона) над суммой процентов, рассчитанной исходя из номинальной стоимости облигаций и ставки рефинансирования ЦБ РФ, увеличенной на 5%, действующей в течение периода, за который был выплачен купонный доход; — дисконт, получаемый при погашении обращающихся облигаций российских организаций, номинированных в рублях и эмитированных после 1 января 2017 года. С 2021 г. налогооблагаемая база от операций с ценными бумагами будет формироваться с учетом вышеизложенных изменений.
Продажа ОФЗ-н:	— Продать ОФЗ-н можно только Банку-агенту, через которого ОФЗ-н были приобретены — Для продажи ОФЗ-н вам необходимо обратиться по телефону 8 800 700-9-777 с 10:00 по 23:50 (время Московское).
Ограничения:	Купить ОФЗ-н может только совершеннолетний гражданин РФ (физическое лицо) с постоянной регистрацией на территории Российской Федерации.
Ограничения:	— Если операция была совершена до 16:30 по Мск, то операция будет произведена в этот же рабочий день. — Если операция была совершена после 16:30 по Мск, то операция будет произведена на следующий рабочий день.
Источник информации о ценной бумаге:	Перейти на сайт Минфин России

Облигации на дне: что означает рекордный обвал котировок ОФЗ | Статьи

Индекс государственных облигаций на Мосбирже спикировал вниз и опустился к минимумам за два с половиной года. Снижение котировок ОФЗ вместе с ростом их доходности наблюдается с начала 2021 года, но падение в октябре-ноябре было практически отвесным. Это означает, что правительству придется занимать на рынке по более высоким ставкам. Впрочем, в условиях нынешнего профицита бюджета такой опасности нет. В то же время высокие доходности облигаций повышают стоимость фондирования.

Российские облигации в силу крепкого финансового положения государства (небольшой долг и солидные резервы) в последние годы привлекали к себе внимание как отечественных, так и зарубежных инвесторов комбинацией надежности и относительно высоких процентных ставок по бумагам. С конца прошлого года доходность облигаций поползла вверх, хотя основные параметры экономики и государственного бюджета выглядели хорошо: возобновился экономический рост, цены на нефть повысились, а кризис государство прошло, практически не потратив резервы (а то, что было потрачено, вскоре восстановилось).

Тем не менее из-за угрозы ускоряющейся инфляции Банк России начал повышать ставку, причем достаточно резкими темпами. Это играло ключевую роль для котировок ОФЗ в последние месяцы. То же самое в концентрированной форме происходит и сейчас. 19 ноября индекс цен российских гособлигаций RGBI опустился на уровень 135,4 пункта, это минимум с января 2019 года, задолго до пандемии. Одновременно и рыночная доходность 10-летних ОФЗ поднялась до 8,4%, максимума с того же времени, отметил в интервью «Известиям» главный аналитик TeleTrade Марк Гойхман.

Фото: ИЗВЕСТИЯ/Александр Казаков

— Такое негативное движение связано прежде всего с усилением инфляции до 8,13% и ожиданием продолжения данного процесса. Масла в огонь добавило заявление главы Банка России Эльвиры Набиуллиной о готовности самым решительным образом противостоять росту цен, в том числе за счет дальнейшего повышения ключевой ставки с нынешних 7,5%. Рынок закладывает в цены такое увеличение до 8,25–8,5% уже на ближайшее время.

По его словам, инвесторы исходят из того, что ключевая ставка должна превышать инфляцию, для успешного противодействия ей. Если процент по кредитам будет подниматься, то это вызовет и рост процента по госбумагам: в финансовой сфере все связано и доходности активов сопоставимы. А увеличение доходности госбумаг на будущее означает снижение их цены. Но инвесторы продают их сейчас, не дожидаясь снижения цены в дальнейшем. Все это и оказывает понижательное давление на котировки ОФЗ.

Как отметил эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Евгений Калянов, на следующем заседании совета директоров Банка России ожидается поднятие ключевой ставки до 8,5%.

— Негативная динамика цен гособлигаций обусловлена необходимостью соответствовать прогнозируемой доходности, напрямую зависящей от ставки Центробанка. Для того чтобы выросла доходность по облигациям, необходимо снижение ее цены. Текущие уровни цен ОФЗ могут уже выглядеть привлекательно для покупки.

В то же время аналитик ГК «Финам» Алексей Ковалёв уточнил, что активно снижается сегмент облигаций федерального займа с фиксированными купонами, где текущие ценовые уровни соответствуют значениям начала 2019 года.

Фото: ИЗВЕСТИЯ/Александр Казаков

— Это связано с тем, что цены таких облигаций негативно реагируют на рост процентных ставок (доходностей), тогда как сейчас Центробанк активно повышает ключевую ставку, в то время как два других сегмента рынка ОФЗ (бумаги с переменными купонами и привязанные к индексу инфляции) чувствуют себя сейчас вполне уверенно.

При этом собеседник «Известий» обратил внимание, что котировки долгосрочных ОФЗ стабилизировались.

— Есть основания ожидать, что в 2022 году цикл повышения ставки ЦБ если и не развернется, то по крайней мере завершится. И долговой рынок при ценообразовании самых длинных бумаг будет ориентироваться уже на какие-то долгосрочные устойчивые уровни по рублевым процентным ставкам.

Для экономики нынешний рост доходностей означает, что правительству теперь сложнее занимать деньги на открытом рынке.

— Для госфинансов данное явление скорее негативно. От размещения займов в ОФЗ для пополнения бюджета привлекается относительно меньше средств. В то же время увеличение процентов по гособлигациям означает более высокие затраты бюджета на их обслуживание. Катастрофического в этом нет, бюджет остается профицитным и успешно пополняется за счет, в частности, высоких экспортных цен на энергоносители, — подчеркнул Марк Гойхман.

Фото: ТАСС/Станислав Красильников

По словам Алексея Ковалёва, на широкой экономике рост доходностей ОФЗ сказывается в том смысле, что гособлигации — это, по сути, безрисковый рублевый актив. Рост доходностей ОФЗ означает, что деньги в экономике становятся дороже, растет стоимость фондирования, то есть происходит, как говорит ЦБ, ужесточение денежно-кредитных условий.

Низкие котировки и высокие проценты по облигациям привлекают частных инвесторов. Но стоит ли сейчас рядовому участнику рынка заходить в этот сектор?

— Долгосрочные устойчивые уровни по рублевым процентным ставкам гораздо ниже текущих, в результате чего владельцы облигаций получат возможность иметь дополнительный к купону доход за счет роста цены своих портфелей. Таким образом, заходить в долгосрочные ОФЗ сейчас имеет смысл, — считает Ковалёв.

А по словам Марка Гойхмана, делать это пока рановато.

— При дальнейшем увеличении ставки они могут еще снизиться в цене, и тогда будет удобный момент для покупки.

Что такое ликвидность облигаций и как ее оценить | Инвестиции и трейдинг

Под ликвидностью облигаций понимают способность актива быстро превратиться в деньги, то есть продаться без снижения собственной стоимости. Она важна для определения цены объекта при совершении финансовых сделок.

Ценные бумаги бывают:

• высоколиквидными;
• низколиквидными;
• неликвидными.

Если облигации можно продать без снижения их цены, то они относятся к первому типу. Низколиквидные/неликвидные ценные бумаги, наоборот, маловероятно продать за короткий промежуток времени, не снизив их стоимость. Облигации, в сравнении с акциями, — более ликвидный актив для инвестора.

Зачем нужна информация о ликвидности облигаций

Это важный показатель, на который инвестор обращает внимание при покупке облигации. Низколиквидные активы принесут ему убытки, а высоколиквидные – шанс заработать.

На ликвидность облигаций влияют такие факторы.

1. Торговый оборот в среднем за год

От количества торговых операций, совершенных за день, зависит число реализованных ценных бумаг за короткий промежуток времени.

2. Оборот, учитывающий только крупные торговые сделки

Учет оборота по отдельным категориям позволит наиболее точно определить уровень ликвидности.

3. Число дней без совершенных сделок

Чем больше таких дней, тем ниже ликвидность облигации.

4. Количество выпущенных ценных бумаг

Чем большее количество активов участвуют в сделках, тем выше вероятность продать нужный объем через торговые операции на биржах.

5. Кредитный риск

Высокодоходные облигации рисковые, более подверженные спекуляции. Активность торгов по ним выше, как и ликвидность.

6. Уровень изменения стоимости

Это называется волатильностью. Повышенный уровень этого показателя может оказать положительное влияние на торговый оборот, ликвидность облигаций.

7. Репутация организации

Чем лучше репутация у компании, тем чаще в ее ценные бумаги будут интересовать. Инвесторы смогут оценить возможные риски, чтобы торговать на бирже.

8. Дополнительные опции

По некоторым долговым бумагам предусмотрено право досрочного гашения. Такая опция выгодна для инвестора – он может погасить облигацию в нужный момент по той цене, которая оговорена в проспекте эмиссии. Соответственно, ликвидность облигации растет. Еще один пример – досрочный выкуп. Эта опция удобна для эмитента, так как он может выкупить облигацию на аналогичных условиях — снижается риск негативного эффекта в случае колебания ключевой ставки.

9. Сфера деятельности

Востребованность долговых инструментов меняется от отрасли к отрасли. Например, еще несколько лет назад на пике популярности были ценные бумаги предприятий нефтяной промышленности. Сегодня на российском фондовом рынке акцент сместился на облигации федерального займа.

10. Возраст облигаций

Нет рыночного закона, но практика подтверждает, что ликвидность ниже у ценных бумаг с длительным периодом обращения на рынке. Если они выпущены давно, то постепенно оседают в портфелях, превращаются в пассивный актив. Инвесторы проявляют больший интерес к облигациям свежих выпусков.

Как можно оценить ликвидность ценных бумаг?

1. Сортировка по среднегодовому обороту

Простой метод оценки ликвидности ценных бумаг. Показатель влияет на способность актива быть проданным за короткий срок. Основной недостаток метода в том, что среднегодовое значение может сильно отличаться от разовых объемов торгов. Средний показатель может не отображать реальную информацию.

Эксперты обычно моделируют графики, которые учитывают различия между средним и разовым значением. Выводится индекс, который охватывает все характеристики и дает достоверную информацию.

2. Оценка с использованием индексов

Сравнение ликвидности одной облигации с общим показателем по всем ценным бумагам.

3. Приглашение экспертной группы

Поиск, обобщение показателей, трендов, возможных изменений стоимости облигаций экспертной группой.

4. Оценка методом анализа

Системный анализ составляющих стоимости облигации на основе учета показателей, влияющих на их важность.

5. Технические показатели

Тщательная оценка с применением технических параметров. Оценивают вероятность купли-продажи определенного объема облигаций.

6. Специальные терминалы

Многие инвесторы оценивают ликвидность ценных бумаг посредством терминалов, при отсутствии доступа к базе. В таблице «текущих торгов» выбирается необходимый актив и раздел «оборот». При переключении на дневной режим добавляется средняя с 50 периодами. Вы получаете среднегодовой оборот за 2,5 месяца.

Описанные методы нужны, чтобы отфильтровать ценные бумаги со сниженным уровнем ликвидности. Они значительно облегчают для инвесторов процедуру отбора обязательств по долгам.

Как можно заработать на ликвидности активов?

Продажа/покупка ценных бумаг происходит на биржах и внебиржевом рынке. Владелец может продать их инвестору до истечения срока действия по стоимости выше той, по которой они были куплены.

Можно продавать облигации, которые перестают приносить доход или отвечать инвестиционным целям. От скорости их продажи может зависеть доходность портфеля инвестиций. Облигации с низкой ликвидностью будут приносить инвестору убытки.

Порой выгодной будет покупка недооцененных облигаций. При удачном стечении обстоятельств интерес к ним возрастет, как и стоимость.

Какие решения предлагает Refinitiv?

Refinitiv разрабатывает комплексные решения для трейдинга, чтобы вы могли анализировать продажу облигаций, определять потенциал ценных бумаг, разрабатывать стратегии, оптимизировать торговый процесс, определять ликвидность. Мы можем настроить платформу для торговли под ваши требованиями, включая исследования, торги, отчетность по результатам.

1. Решения до торгов

Refinitiv предлагает инструменты для успешной подготовки к торгам, а также набор приложений для трейдеров, ведущие источники новостей (аналитика Refiniv StarMine, новости Refinitiv, включающие себя новости Reuters, другие глобальные источники).

Вы получаете:

• новости, исследования и ценовую информацию;
• оценку прибыли от Refinitiv I/B/E/S;
• настраиваемые оповещения;
• инструменты построения графиков и визуализации данных;
• интеграцию данных и приложений.

Инструменты для совместной работы от Refinitiv помогают взаимодействовать с глобальным финансовым сообществом и с более чем 300 000 надежными контактами и более чем 30 000 компаниями по всему миру.

2. Решения в процессе торгов

Решения Refinitiv облегчают управление торговыми стратегиями на всех этапах операций по купле/продаже облигаций:

• торговля спредами и портфелями;
• инструменты для построения графиков;
• анализ ваших заказов.

3. Решения после торгов

Они позволяют обрабатывать результаты торгов, автоматизировать работу с отчетами. Мы даем доступ к функциям управления комиссионными и детальной отчетности по инвестиционном портфелю, включая расчет чистой стоимости активов и исторические данные.

Преимущества единого функционального решения Refinitiv

• Оптимизация процесса торговли облигациями.
• Новые источники данных для торговли облигациями.
• Новые торговые возможности с помощью наших инструментов оценки и ценообразования.
• Поиск ликвидности выпуска облигаций.
• Возможность проводить сделки в оптимальное время и по лучшей цене.
• Управление всеми заказами в одном месте.
• Повышение операционной эффективности.
• Снижение затрат – используются одни и те же рыночные данные на разных платформах.

Refinitiv предоставляет аналитические данные для повышения эффективности вашего бизнеса на глобальных финансовых рынках. Наши клиенты получают еще больше возможностей и уверенно принимают важные решения. Узнайте больше, оставив заявку здесь.

чем отличаются друг от друга и в каких случаях приобретать?

Торгующиеся на Московской бирже (МБ) ОФЗ подразделяются на несколько групп: ПД, ПК, ИН, АД. Что они из себя представляют, от чего зависит доходность облигаций и нужно ли в данный момент заниматься вложениями в облигации Министерства финансов РФ, вы сможете узнать из нашего материала.

Сейчас на МБ торгуются около 40 выпусков ОФЗ (облигаций федерального займа). Общий объем их составляет более шести триллионов р. Примерно тридцатью процентами владеют иностранные игроки рынка.

Какой же выпуск стоит покупать? Давайте рассмотрим 4 группы, на которые и подразделяются ОФЗ.

ОФЗ-ИН

ИН – это «индексируемый номинал», т.е. облигации, индексируемые на инфляцию. Сейчас на рынке есть лишь два выпуска – ОФЗ 52001 и 52002. Бумага предусматривает купонную доходность в районе 2.5% годовых. Выплаты совершаются через каждые шесть месяцев. Кроме этого номинал бумаги каждый год индексируют на величину инфляции.

Такие бумаги хороши тогда, когда наблюдается высокая инфляция. Что касается минусов, стоит сказать, что подобная «инфляционная прибыль» будет лишь при погашении или продаже, а значит реинвестирование невозможно.

ОФЗ-ПД

Этот вид наиболее распространен на МБ. ПД – означает, что облигация может приносить фиксированную прибыль. Купон определяется в момент размещения и остается постоянным до момента погашения или оферты.

Такие бумаги хороши, когда в экономике наблюдается снижение ставок- в этом случае цена растет, что приносит держателю дополнительную прибыль.  Если сказать проще, то купив бумаги, можно зафиксировать постоянный купонный доход до тех пор, пока бумага действует.

При снижении инфляции происходит и понижение ставок, благодаря этому стоимость бумаг на рынке растет. Если продать ее раньше срока погашения, тогда возможно получить дополнительную прибыль.

При этом определить наиболее интересные выпуски можно с помощью кривой бескупонной доходности, которую можно посмотреть например на сайте Банка России. Здесь надо лишь нанести доходность/дюрацию по интересующим выпускам на кривую и выбрать те, которые находятся выше.

ОФЗ-ПК

ОФЗ-ПК означает «переменный купон». Купон связан со ставкой RUONIA. Если она превышает инфляцию на пять процентов, тогда можно рассчитывать на хороший доход.

Однако стоит заметить, что при быстром снижении ставки, премия облигация также падает. Если участники рынка примет решение о том, чтобы осуществить продажу бумаги раньше погашения, тогда возможно получение убытков из-за разницы в цене приобретения и продажи.

ОФЗ-АД

Данные облигации наименее ликвидны. АД – это «амортизация долга». Владеющий такими облигациями получит прибыль от переменных купоном. В свою очередь, номинал погашается равными долями, путем выплат, что были предварительно согласованы.

Финансовые власти сейчас выводят ОФЗ-АД с рынка..

Заключение

Занимаясь инвестированием в облигации, нужно помнить о том, что прибыль состоит из двух частей:

• купонные платежи;
• доход от разницы стоимости продажи и приобретения.

Купонные платежи предсказуемы, а вот вторая часть достаточно волатильна и как и цена на большинство рисковых активов зависит от множества факторов.

На мой взгляд, в ближайшие годы инфляция будет постепенно повышаться, что может сделать облигации, индексируемые на инфляцию наиболее привлекательными.

Россиянам рассказали, во что сейчас лучше вкладываться — Рамблер/финансы

Совет безопасности России 21 февраля обсудил вопрос признания самопровозглашённых ДНР и ЛНР независимыми государствами. После этого президент Владимир Путин принял положительное решение. Российский фондовый рынок отреагировал снижением в пределах 11–17%.

«Секрет фирмы» спросил у экономистов, куда вкладывать деньги, чтобы сохранить сбережения в условиях геополитической турбулентности.

Ведущий научный сотрудник МГУ, экономист Андрей Колганов считает, что сейчас лучше инвестировать в консервативные инструменты. Он предложил хранить деньги на банковских депозитах, покупать облигации федерального займа (ОФЗ) и облигации наиболее надёжных компаний, таких как «Сбер», НОВАТЭК, «Русагро», «Газпром» и т. д.

«Вот, собственно, всё, что можно посоветовать, потому что прибегать к более рискованным способам я бы не рекомендовал. Для большинства людей нынешние риски приводят к потере денег. Спекулятивный финансовый рынок, где можно заработать большие деньги, очень рискованный, и даже подготовленные люди теряют там деньги», — указал эксперт.

Подытоживая, экономист посоветовал пользоваться стандартными мерами, которые не принесут богатство, но позволят предотвратить потери.

«На российском рынке высокая волатильность и полное игнорирование оценок российских активов. Если мы возьмём иностранные активы, то там тоже ситуация непростая в условиях роста инфляции и перспектив ужесточения политики ФРС и ЕЦБ. Соответственно, это будет сказываться на рынке акций — чтобы замедлить инфляцию, надо охладить спрос. Если в прошлом цикле инфляции не было и ФРС, и ЕЦБ могли не давить на экономику, то в этот придётся идти на какие-то болезненные меры», — считает экономист.

В таких условиях экономист посоветовал использовать какие-либо защитные инструменты: золото, сырьевые фьючерсы. Но в долгосрочной перспективе, по его мнению, подобные инструменты тоже несут риски.

«Кроме этого, надо понять, на какой срок ориентируемся. Если, грубо говоря, спекулировать, то для спекулянтов сейчас раздолье. При такой волатильности можно много заработать, но и много потерять. С другой стороны, нынешняя ситуация интересна и для долгосрочных позиций. Понятно, что на российском рынке купить активы с доходностью более 10% можно было и месяц назад. А с доходностью 12–13% — только сейчас», — добавил Брагин.

По словам эксперта, моменты просадки рынка позволяют покупать активы по низкой цене. Но надо понимать, что цена может стать ещё ниже. А вот для формирования долгосрочных позиций сейчас наилучшее время. Брагин отметил, что многие в таких условиях действуют иррационально и продают активы просто из страха, а не на основе расчёта.

Казначейские облигации, векселя и векселя США: что это такое и как их купить

Соединенные Штаты и их экономика имеют широкий охват. В США самые большие и самые активные фондовые биржи в мире, доллары США часто используются в операциях с иностранной валютой, а казначейские облигации США на сумму более 7 триллионов долларов принадлежат другим странам. Казначейские облигации можно использовать в любом портфеле, чтобы добавить стабильности, уравновешивая более волатильные инвестиции.

Что такое казначейские облигации?

У.S. Казначейские облигации представляют собой ценные бумаги с фиксированным доходом, выпущенные и обеспеченные полным доверием и доверием федерального правительства, что означает, что правительство США должно найти способ погасить долг. Учитывая статус правительства США и его экономики, казначейские облигации считаются инвестициями с низким уровнем риска, которые обычно считаются безрисковыми при хранении до погашения. По сравнению с другими ценными бумагами с более высоким риском казначейские облигации имеют более низкую доходность, но эти ценные бумаги остаются востребованными из-за их предполагаемой стабильности и ликвидности или простоты конвертации в наличные деньги.

Хотя инвесторы должны платить федеральные налоги по казначейским облигациям, одним из преимуществ является то, что проценты, полученные от владения казначейскими облигациями, не облагаются подоходным налогом штата и местного уровня.

Как работают казначейские облигации

Типы казначейских облигаций США

Казначейские облигации иногда могут показаться запутанными. Возможно, вы слышали о казначейских векселях, казначейских билетах и ​​казначейских облигациях, но в чем разница? Отличительный фактор среди этих типов казначейских облигаций — фактически все типы облигаций, обеспеченных полным доверием и кредитом США.С. Департамент казначейства — это просто продолжительность времени до погашения или истечения срока действия.

• Казначейские векселя (или казначейские векселя): краткосрочные долговые ценные бумаги со сроком погашения менее одного года. Хотя казначейские векселя продаются с широким диапазоном сроков погашения, наиболее распространенными являются сроки погашения: четыре, восемь, 13, 26 и 52 недели.

• Казначейские облигации (или ГКО): среднесрочные долговые ценные бумаги со сроком погашения два, три, пять, семь и 10 лет.

• Казначейские облигации (или казначейские облигации): долгосрочные долговые ценные бумаги со сроком погашения от 10 до 30 лет.

• Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (или TIPS): еще один тип казначейских облигаций, которые со временем корректируются, чтобы не отставать от инфляции.

Казначейские облигации: риск и доходность

При инвестировании обычно чем выше риск, тем выше доход. Это применимо и здесь: облигации обычно имеют меньший риск по сравнению с акциями, что означает, что они обычно приносят более низкую доходность по сравнению с акциями. Поскольку казначейские облигации обычно более безопасны, чем другие облигации, это также означает, что инвесторы, скорее всего, увидят более низкую доходность.

Когда финансовые консультанты говорят о распределении активов в портфеле, это означает, что инвестиционные доллары распределены между тремя основными классами активов или группами аналогичных инвестиций. Акции обычно обеспечивают наибольший долгосрочный потенциал роста, но являются наиболее волатильными. Облигации могут приносить доход и по сравнению с акциями обычно имеют более скромную доходность и могут помочь сбалансировать волатильность. Денежные средства имеют наименьший риск и самую низкую доходность для компенсации волатильности или покрытия непредвиденных расходов.

Реклама

Рейтинг NerdWallet Рейтинги NerdWallet определяются нашей редакцией.Формула оценки для онлайн-брокеров и роботов-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссионные и минимальные суммы, выбор инвестиций, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений.	Рейтинг NerdWallet Рейтинги NerdWallet определяются нашей редакцией. Формула оценки для онлайн-брокеров и роботов-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссионные и минимальные суммы, выбор инвестиций, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений.	Рейтинг NerdWallet Рейтинги NerdWallet определяются нашей редакцией.Формула оценки для онлайн-брокеров и роботов-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссионные и минимальные суммы, выбор инвестиций, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений.
Сборы $ 0 в торговле для онлайн-американских акций и ETFs

Кредитный риск низкий для казначейских облигаций

Одним из рисков, связанных с облигациями, является кредитный риск, или вероятность того, что эмитент облигаций не выполнит свои обязательства или не сможет вернуть вам долг.Когда вы покупаете казначейские облигации, вы, по сути, одалживаете деньги федеральному правительству. Учитывая, что правительство США находится на крючке, чтобы погасить ваш кредит, кредитный риск или риск дефолта чрезвычайно низок. Казначейство всегда может повысить налоги или использовать другие методы, чтобы погасить свой долг перед вами.

Риск процентной ставки для казначейских облигаций

Еще один риск, который необходимо понимать, это риск процентной ставки. Как и все облигации, цены на казначейские облигации обычно обратно пропорциональны процентным ставкам.Когда процентные ставки растут, обычно цены на облигации снижаются, и наоборот.

Если вы покупаете казначейские облигации, а затем процентные ставки повышаются, вы вынуждены получать меньший доход, чем тот, который вы получили бы, купив новую облигацию с более высокой процентной ставкой. Таким образом, цена или рыночная стоимость вашей облигации падает, потому что ваша облигация теперь стоит меньше. С другой стороны, если вы покупаете облигацию, а затем процентные ставки падают, цена вашей облигации растет, потому что вы зафиксировали более высокую доходность, чем если бы вы купили новую облигацию с более низкой процентной ставкой.

Дюрация облигации влияет на процентный риск

Вы можете увидеть, как это происходит на примере доходности казначейских облигаций в нормальных рыночных условиях. Чем короче период времени, тем ниже ожидаемая доходность, потому что меньше риск слишком сильного изменения процентных ставок. Это означает, что казначейские векселя имеют самую низкую доходность по сравнению с казначейскими нотами или казначейскими облигациями. Чем дольше время до погашения, тем больше вероятность того, что процентные ставки могут измениться, следовательно, выше инвестиционный риск и волатильность.

Почему казначейские облигации важны

Доходы от продажи казначейских облигаций идут рука об руку с налоговыми поступлениями, чтобы помочь федеральному правительству финансировать свои операции и погашать непогашенный долг США.

В качестве долгосрочной облигации 10-летние казначейские облигации также используются в качестве индикатора настроений инвесторов в отношении экономики.

Объяснение доходности казначейских облигаций за 10 лет

Доходность — это мера дохода, который инвестор получает от облигации.Подобно обратной зависимости между ценами на облигации и процентными ставками, цены на облигации обычно имеют обратную зависимость от их соответствующей доходности.

Поскольку казначейские облигации считаются безопасным вложением, спрос выше, когда инвесторы обеспокоены состоянием экономики, а это означает, что цены на казначейские облигации растут, а доходность по ним снижается.

С другой стороны, когда экономика накаляется и люди не так склонны к риску, инвесторы, скорее всего, отдают предпочтение высокодоходным инвестициям, а не безопасности и стабильности.Цены на казначейские облигации снижаются, а их доходность увеличивается.

Доходность 10-летних казначейских облигаций широко используется, поскольку она выступает в качестве ориентира для долгосрочных процентных ставок, влияя на другие облигации, ипотечные кредиты, автокредиты, персональные кредиты, студенческие кредиты, сберегательные ставки и т. д.

Как покупать Казначейские ценные бумаги

Подобно другим акциям и облигациям, вы можете приобрести казначейские облигации либо по отдельности, либо в виде набора ценных бумаг через взаимные фонды, биржевые фонды или ETF.Если у вас нет конкретных сроков погашения, инвестирование во взаимный фонд или ETF может быть более привлекательным из-за расширенной диверсификации по сравнению с владением коллекцией облигаций.

В отличие от отдельных облигаций, фонды облигаций не имеют срока погашения и поэтому могут быть подвержены большей волатильности. В фонде облигаций управляющий фондом покупает и продает облигации с различными условиями, поэтому ваша прибыль может зависеть от рыночных колебаний, когда вы продаете фонд, вместо того, чтобы обеспечивать предсказуемый доход.

Покупка отдельных облигаций может иметь смысл, если вы хотите точно определить временные рамки для получения выплаты по облигации. Примеры включают использование облигаций в качестве менее рискованного способа заработать проценты на деньги, отложенные для определенной цели — например, свадьба, оплата налогов или обучения в следующем году — или как способ создать предсказуемый поток дохода на пенсии.

TreasuryDirect проводит онлайн-аукционы казначейских векселей, векселей и облигаций. Эти аукционы определяют цену и доходность облигации с использованием двух типов торгов: либо неконкурентных, либо конкурентных.Конкурентные участники торгов подробно описывают условия, которые они ищут, и могут быть предоставлены все, часть или ничего из их запроса, тогда как неконкурентные участники торгов принимают условия, установленные аукционом.

Казначейские векселя продаются со скидкой от номинальной суммы или номинальной стоимости векселя. Инвесторы получают полную номинальную стоимость при погашении. Например, инвестор может купить казначейский вексель за 950 долларов, но получить номинальную стоимость 1000 долларов при погашении.

Инвесторы в долгосрочные казначейские облигации (векселя, облигации и TIPS) получают фиксированную процентную ставку, называемую купоном, каждые шесть месяцев до погашения, после чего они получают номинальную стоимость облигации.Цена, уплачиваемая за облигацию, может быть больше (продажа с премией) или меньше (продажа со скидкой) номинальной стоимости, в зависимости от рыночного спроса.

Если вы ищете краткосрочные долговые обязательства, фонд денежного рынка может обеспечить риск, поскольку они обычно состоят из казначейских векселей и других краткосрочных долговых ценных бумаг.

Понимание казначейских облигаций и других инвестиций

Что такое казначейские облигации?

Казначейские облигации, или «казначейские облигации», — это долговые обязательства, выпущенные Соединенными Штатами.С. правительство, чтобы собрать деньги. Когда вы покупаете казначейские облигации, вы ссужаете деньги федеральному правительству, и оно выплачивает вам установленную процентную ставку до наступления срока погашения кредита.

Эти типы ценных бумаг полностью гарантированы правительством США, поэтому вероятность того, что вы не не получите свои деньги обратно, крайне мала.

В более общем смысле облигация — это просто заем, который вы предоставляете определенному юридическому лицу — это может быть корпорация, муниципалитет или, в случае казначейских облигаций, федеральное правительство. Вы вносите первоначальную сумму кредита, называемую основной суммой долга, и получаете процентные платежи до наступления срока погашения кредита в будущем или в момент его погашения. По истечении срока вы должны получить всю свою основную сумму обратно плюс окончательный платеж процентов, которые вы должны.

Технически все ценные бумаги, обсуждаемые ниже, являются облигациями, но федеральное правительство использует термин «казначейские облигации» для обозначения своей долгосрочной базовой ценной бумаги. Казначейские облигации всегда выпускаются на 30 лет и выплачивают проценты каждые шесть месяцев.Однако вам не обязательно держать облигацию в течение полных 30 лет. Вы можете продать его в любое время после первых 45 дней.

Связанные термины «нота» и «вексель» зарезервированы для описания облигаций с более коротким сроком погашения. Казначейские векселя имеют сроки погашения от четырех недель до одного года. Сроки погашения казначейских облигаций варьируются от двух до 10 лет.

Казначейские ценные бумаги США любой длины обеспечивают почти гарантированный источник дохода и сохраняют свою стоимость практически в любых экономических условиях.Это делает их невероятно привлекательными в периоды экономической неопределенности для крупных и мелких инвесторов.

Независимо от вашего возраста и инвестиционных целей, неплохо иметь хотя бы небольшой процент вашего инвестиционного портфеля в облигациях. А казначейские ценные бумаги — облигации, выпущенные федеральным правительством США, — являются самыми надежными из высококачественных облигаций и станут отличной опорой для вашего портфеля облигаций. Имейте в виду, что поскольку риск, связанный с казначейскими ценными бумагами, очень мал, процентные ставки по ним обычно ниже, чем по корпоративным или муниципальным облигациям.

Процентный риск

Независимо от того, узнали ли вы это в ходе формального академического исследования, полезно знать, что по мере роста процентных ставок стоимость ваших существующих облигаций будет падать. В этом суть процентного риска , который касается риска убытков, связанных с изменением процентных ставок. Стоимость долгосрочных облигаций, как правило, особенно чувствительна к изменениям процентных ставок.

Как и все долгосрочные облигации, казначейские облигации сопряжены со значительным риском повышения процентных ставок в течение определенного 30-летнего периода.Если процентные ставки вырастут, стоимость вашей облигации упадет соответствующим образом. Чтобы компенсировать процентный риск, по долгосрочным выпускам часто выплачивается более высокая процентная ставка по сравнению с краткосрочными выпусками.

Как инвестировать в казначейские облигации

Существует два распространенных способа покупки отдельных казначейских ценных бумаг: на TreasuryDirect, официальном веб-сайте Министерства финансов США для управления казначейскими облигациями, или у вашего онлайн-брокера.

Многие брокеры позволяют вам покупать и продавать казначейские ценные бумаги с вашего брокерского счета. Однако брокеры часто требуют минимальной покупки казначейских ценных бумаг на сумму 1000 долларов. Вы можете купить большинство ценных бумаг с шагом 100 долларов на веб-сайте TreasuryDirect.

Обратите внимание, что проценты, выплачиваемые по казначейским ценным бумагам, освобождаются от налогов штата и местных налогов, но облагаются федеральным подоходным налогом.

Источник изображения: Getty Images.

Казначейские билеты

Казначейские облигации

представляют собой среднесрочные казначейские ценные бумаги и в настоящее время выпускаются на срок два, три, пять, семь и 10 лет.Среднесрочные облигации представляют собой хороший компромисс между относительно высоким риском долгосрочных облигаций и низкими выплатами по краткосрочным облигациям, поэтому они являются отличным местом для начала инвестирования в казначейские ценные бумаги. Процентные ставки варьируются в зависимости от срока облигации, при этом по долгосрочным облигациям обычно выплачиваются более высокие процентные ставки.

Казначейские векселя

Казначейские векселя

или казначейские векселя являются краткосрочной версией казначейских ценных бумаг и предлагаются на срок четыре, 13, 26 или 52 недели.Специальная версия казначейского векселя, называемая «счетом по управлению денежными средствами», обычно выпускается всего на несколько дней.

В отличие от казначейских векселей и облигаций, по казначейским векселям не выплачиваются проценты. Вместо этого казначейские векселя продаются со скидкой. Например, если казначейский вексель выпущен под 1%, то инвестор купит казначейский вексель на 1000 долларов за 990 долларов. Когда вексель будет погашен, министерство финансов выплатит инвестору 1000 долларов: 990 долларов, которые они раскошелились на его покупку, плюс 10 долларов в виде процентов.

Неудивительно, что казначейские векселя обычно оплачиваются по самой низкой относительной ставке среди всех различных казначейских ценных бумаг.На момент написания этой статьи в августе 2021 года ставки, предлагаемые на недавних аукционах, варьировались от 0,045% для четырехнедельных выпусков до 0,075% для однолетних казначейских векселей, в то время как 30-летние казначейские облигации платят 1,89%.

Учитывая, что в Интернете можно найти банковские сберегательные счета, которые платят больше, казначейские векселя — не лучшая покупка, если вы хотите сохранить наличную сумму, которая находится в пределах страховых уровней FDIC для банковских депозитов.

Сберегательные облигации

В отличие от других видов казначейских ценных бумаг, сберегательные облигации можно купить только напрямую через U.С. правительство. Они разработаны как инструмент для экономии денег, а не инвестиционный вариант. Они выпускаются двух типов: серии EE и серии I. Проценты, выплачиваемые по этим облигациям, как правило, очень низкие, при этом по облигациям EE в настоящее время выплачивается около 0,1%, но ставки часто обновляются.

Облигация серии I представляет собой сберегательную облигацию с защитой от инфляции, по которой выплачивается комбинация фиксированной процентной ставки (в настоящее время 0%) и полугодового уровня инфляции (в настоящее время около 3,5%), который растет и падает вместе с инфляцией, что приводит к регулярной ставке. обновления.Поскольку инфляция в последнее время значительно увеличилась, облигации серии I внезапно стали более привлекательными для среднего инвестора.

Вы можете выкупить любой тип облигаций через год, но если вы выкупите их до истечения пяти лет, вы потеряете проценты за последние три месяца. Срок погашения сберегательных облигаций составляет 30 лет, и в этот момент проценты по ним перестают выплачиваться.

Выбор казначейских ценных бумаг

Для большинства инвесторов рыночные ценные бумаги казначейства имеют гораздо больше смысла, чем сберегательные облигации, хотя облигации серии I в настоящее время вызывают интерес благодаря своей защите от инфляции.Подумайте о том, чтобы сделать казначейские облигации основой вашей стратегии инвестирования в облигации; 10-летние казначейские облигации — отличный вариант для лестниц облигаций, которые представляют собой портфели облигаций с разными сроками погашения. Казначейские ценные бумаги лучше всего хранить на пенсионном счете с отсрочкой налогообложения, поскольку это защитит вас от налогообложения процентных платежей.

Наконец, по мере приближения к пенсионному возрасту увеличьте количество облигаций, а не акций. Выйдя на пенсию, вы сможете получать безопасный и стабильный доход от своего портфеля казначейских облигаций.

Цены и варианты для начинающих

• Казначейские облигации, или Treasuries, являются долговыми инструментами, выпущенными правительством США.
• Казначейские облигации можно купить непосредственно на веб-сайте правительства TreasuryDirect либо через брокерскую контору или банк.
• Казначейские облигации высоко ценятся инвесторами, стремящимися к получению дохода, поскольку они отличаются низким уровнем риска и высокой ликвидностью; однако они не платят самые высокие процентные ставки.
• Посетите справочную библиотеку Insider’s Investing, чтобы узнать больше историй .

Всем время от времени не хватает денег, и когда они случаются, они часто берут кредит. Правительство США не является исключением.

Для финансирования своей деятельности и оплаты счетов федеральное правительство занимает деньги, продавая облигации инвесторам. Выпущенные через Министерство финансов, они известны как казначейские ценные бумаги или кратко казначейские обязательства.Как и все облигации, они представляют собой долговое обязательство: они возвращают инвестору основную сумму долга через определенный промежуток времени, а также проценты по пути.

Казначейские облигации особенно популярны среди инвесторов, стремящихся получить доход, потому что они обеспечены «полной верой и доверием» Министерства финансов США и, соответственно, самого правительства США.

В частности, эти ценные бумаги подходят инвесторам, которые особенно не склонны к риску или ищут надежный источник дохода.По сравнению с другими инвестициями казначейские облигации редко приносят самые высокие ставки — они часто отстают от высококачественных корпоративных облигаций, например, на два процентных пункта — но они платят . Правительство США никогда не объявляло дефолт по долгам.

Вот все, что вам нужно знать об инвестировании в казначейские облигации.

Типы казначейских облигаций

Термин «казначейские облигации» часто используется для общего обозначения всех государственных ценных бумаг.Но есть несколько типов Treasuries. Разница заключается в их сроке погашения, который представляет собой период времени, в течение которого они должны удерживаться до погашения основной суммы долга.

Казначейские облигации бывают трех сроков погашения: 

• Казначейские облигации (казначейские облигации): Известные в инвестиционном сообществе как «длинные облигации», казначейские облигации обычно подлежат погашению через 20–30 лет.
• Казначейские облигации (казначейские облигации): Со сроком погашения от 2 до 10 лет. Широко отслеживаемые 10-летние казначейские облигации часто служат ориентиром для процентных ставок по потребительским кредитам, особенно ипотечным.
• Казначейские векселя (казначейские векселя): казначейские векселя имеют самый короткий срок погашения. Они могут созревать всего за несколько недель или несколько месяцев, при этом самый длительный срок погашения составляет до года.

Как купить казначейские облигации

По сути, есть два способа купить казначейские облигации: новые и бывшие в употреблении.

Покупка в Казначействе США

Если вы хотите купить недавно выпущенные казначейские векселя, казначейские ноты или казначейские облигации, вы можете обратиться прямо к источнику.Казначейство США позволяет физическим лицам инвестировать через свой веб-сайт Treasury Direct. Для этого не нужно быть аккредитованным инвестором; вам даже не нужно быть гражданином США. Однако вам потребуется идентификационный номер налогоплательщика США — обычно это ваш номер социального страхования — и адрес электронной почты для настройки учетной записи. Вам также необходимо иметь доступ к банковскому счету, чтобы оплачивать покупки.

Продажа казначейских облигаций через интернет-аукционы:

• Аукционы ГКО проводятся еженедельно
• Аукционы ГКО проводятся ежемесячно
• Аукционы ГКО проводятся четыре раза в год: в первую среду февраля, мая, Август и ноябрь.

На аукционе есть два способа сделать ставку: 

• Неконкурентные торги: Если вы не являетесь экспертом в торговле ценными бумагами, неконкурентные торги, вероятно, самый простой способ для вас купить залог самостоятельно. В этом случае, когда вы делаете ставку, вы соглашаетесь принять любую процентную ставку, определенную на аукционе. Однако взамен вы гарантируете, что ваша заявка будет принята и что вам будет выплачена номинальная стоимость по истечении срока.
• Конкурсные торги: В конкурентных торгах, с другой стороны, вы указываете процентную ставку, которую хотите получить для Казначейства. Однако этот метод более сложен, потому что, если вы не знакомы со спросом и предложением на рынке ценных бумаг, вы, вероятно, не узнаете, будет ли принята ваша заявка. Здесь ваша ставка будет принята только в том случае, если она меньше или равна ставке, установленной на аукционе.

Минимальное требование для покупки казначейских облигаций обычно составляет 100 долларов и увеличивается с шагом 100 долларов.

В то время как типичный размер лота для Treasuries составляет либо 100 000 долларов, либо 1 миллион долларов, вы, конечно, можете инвестировать меньше этого.Однако максимум, что вы можете инвестировать, составляет 5 миллионов долларов.

Покупка через брокера или банк

Инвестировать в казначейские ценные бумаги можно также через финансовое учреждение, например брокерское бюро или банк. Это, вероятно, самый простой метод, поскольку брокер будет следить за аукционами Министерства финансов США и делать ставки за вас. Однако, в зависимости от учреждения, с вас может взиматься плата за размещение заявки.

Аукционы и TreasuryDirect предлагают только новые выпуски. Поэтому, если вы хотите купить старую казначейскую вексель, банкноту или облигацию, вам нужно приобрести такую, которая уже торгуется на вторичном рынке (основных фондовых биржах). Вам нужно будет купить через брокерскую или финансовую компанию, или торговую онлайн-платформу. Может взиматься комиссия.

Вам также понадобится брокерская или инвестиционная компания, чтобы приобрести взаимный фонд казначейских облигаций или биржевой фонд (ETF). Большим преимуществом выбора фонда, в отличие от самих ценных бумаг, является отдача от вложенных средств: вы можете купить акции фонда за небольшую часть стоимости облигаций.И, конечно же, с этими фондами, которые владеют корзиной различных казначейских векселей, векселей и облигаций, вы получаете немедленную диверсификацию доходной части своего портфеля.

На что обратить внимание перед покупкой казначейских облигаций

Ликвидность

Срок погашения казначейских облигаций, в которые вы инвестируете, будет определять, насколько ликвидными (легко продаваемыми) будут ваши инвестиции. Казначейские векселя со сроком погашения год или меньше будут наиболее ликвидным вариантом, в то время как 30-летние облигации дадут вам наименьшую ликвидность. ликвидность .

Тем не менее, в инвестиционной вселенной казначейские облигации довольно ликвидны: всегда есть рынок для государственных облигаций США. Таким образом, вы всегда можете избавиться от них довольно быстро, хотя, как упоминалось ранее, точная цена, которую они получат, зависит от их купонной ставки по сравнению с преобладающими процентными ставками.

Риск/доходность

Хотя ни одна инвестиция не является на 100% безопасной, казначейские обязательства имеют незначительный уровень риска.Поскольку эти ценные бумаги обеспечены правительством Соединенных Штатов, практически нет шансов, что вы не получите отдачу от своих инвестиций. Несмотря на постоянные опасения по поводу бюджета и дефицита, США никогда не нарушали обязательства за всю свою историю.

Имея это в виду, из-за меньшего риска доход, который вы получите, часто не так велик, как при использовании других ценных бумаг, ориентированных на доход. По 30-летним казначейским облигациям обычно выплачивается более высокая процентная ставка, чем по более коротким казначейским облигациям, чтобы компенсировать дополнительные риски, связанные с более длительным сроком погашения.

Налогообложение

Хотя вам придется платить федеральный подоходный налог с них, проценты казначейства освобождаются от налогов штата и местных налогов. Это может быть преимуществом для инвесторов, живущих в юрисдикциях с высокими налогами.

Вы платите налоги только с процентов, полученных по вашим казначейским облигациям. Когда срок погашения вашей облигации истекает, вы ничего не должны, так как это просто погашение ваших собственных денег. Но если вы продаете облигацию до наступления срока ее погашения, это считается как прирост капитала, так и убыток, в зависимости от того, получаете ли вы прибыль или нет.

Финансовый вынос

Казначейские облигации, казначейские векселя и казначейские ноты являются наиболее близкими к безрисковому инструменту. Их надежность делает их идеальными для пожилых инвесторов, зависящих от доход от инвестиций , или очень консервативные, которые никогда не хотят рисковать своим основным.

Поскольку казначейские облигации не обеспечивают роста или высокой доходности, они обычно не играют такой большой роли у молодых инвесторов. Тем не менее, они могут быть отличным способом диверсифицировать чьи-либо финансовые активы — например, сбалансировать высоко спекулятивные акции. Будучи включенными в структуру активов, они могут эффективно снизить общий риск вашего портфеля.

Мнение: Вот как легко купить облигации Казначейства США без сборов и комиссий

Инвесторы вливают деньги в США.С. облигации из-за отрицательных процентных ставок по всему миру и опасений, что новый коронавирус нанесет ущерб экономике и компаниям.

Например, цена акций Vanguard Extended Duration Treasury ETF ЭДВ, -0,52% в этом году вырос на 19%. Средний эффективный срок погашения биржевого фонда составляет 25,1 года, что означает относительно высокую доходность в 2,13%. Но он особенно чувствителен к направлению процентных ставок.

Инвесторы, стремящиеся к наименьшему риску, могут избежать колебаний цен на акции, купив собственные казначейские ценные бумаги без сборов и комиссий.Подробнее об этом ниже.

Ставки в США могут упасть еще больше

В мире с отрицательным доходным долгом на сумму около 14 триллионов долларов доходность казначейских облигаций США относительно высока, даже несмотря на то, что доходность 10-летних казначейских облигаций TMUBMUSD10Y, 1,974% продолжает бить исторические минимумы. В четверг доходность упала до 0,93% с 1,92% в конце декабря.

Вот график, показывающий поведение цены EDV за последний год:

Инвесторы за пределами США.S. в поисках безопасности и любой доходности может продолжать покупать столько долговых обязательств США, что процентные ставки упадут еще ниже. Это даже возможно, если вспышка коронавируса не утихнет в ближайшее время или если экономические показатели покажут серьезное снижение темпов роста ВВП, Федеральная резервная система может вслед за большинством других развитых стран уйти в минус по краткосрочным процентным ставкам. 3 марта ФРС неожиданно снизила базовую ставку на 50 базисных пунктов. TMUBMUSD10Y, 1,974%

Зачем покупать самому?

Доходность ETF казначейских облигаций с увеличенным сроком действия Vanguard составляет 2.13% привлекательна, особенно если вы хотите инвестировать в долговые ценные бумаги с очень низким кредитным риском и считаете, что процентные ставки, вероятно, останутся низкими или даже упадут еще ниже.

Как и любой биржевой фонд или взаимный фонд, EDF имеет колеблющуюся цену акций. Он движется в соответствии со спросом на рынке облигаций и процентными ставками, следуя обратной зависимости между ними: если процентные ставки падают, цена облигаций растет, поэтому покупатели будут получать преобладающую доходность, при прочих равных условиях — что и происходит, когда вы имеете дело с одним эмитентом с высоким кредитным рейтингом.

Если вы стремитесь получить более высокую доходность по корпоративным облигациям или акциям, вы столкнетесь с дополнительным кредитным риском и различными операционными рисками для бизнеса эмитентов.

А как насчет колебаний цен? Если вы покупаете фонд краткосрочных облигаций, он будет менее чувствителен к изменению процентных ставок — цена его акций будет менее волатильна. Например, iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF. ИЭФ, +0,13% имеет доходность SEC 1,22%, за вычетом годовых расходов 0,15% и четырехзвездочный рейтинг от Morningstar. Цена ее акций выросла на 14% по сравнению с прошлым годом и на 7% в этом году. Двигаясь дальше вниз, iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF ИЭИ, +0,17% имеет доходность SEC 1,12% при расходах 0,15%, а также четырехзвездочный рейтинг Morningstar. Цена акций IEI выросла на 5% за последний год и на 4% в течение 2020 года.

Если вы считаете, что процентные ставки будут еще ниже, фонд казначейских облигаций или ETF по-прежнему может быть для вас отличной инвестицией.

Но что, если вы хотите полностью избежать колебания цен? Покупка собственных недавно выпущенных казначейских ценных бумаг может быть самым безопасным способом сохранить значительную сумму капитала и получить приличную доходность, по крайней мере, на данный момент, если только вы не можете оставить все свои деньги в банках, убедившись, что все деньги покрыты страховкой FDIC. и довольны урожаем.

Если вы покупаете отдельные облигации, у вас больше нет фонда, рассчитывающего стоимость чистых активов (рыночная стоимость инвестиций фонда на конец дня, деленная на количество акций в обращении) или анализирующей цену акций ETF, которая может иметь свои последствия. собственная скидка или надбавка к NAV. Вы можете держать свою индивидуальную облигацию до погашения, не беспокоясь о колебаниях рынка.

И в том-то и беда — можно ли держать до погашения? Предполагая, что вы можете, с частью вашего портфеля, вам никогда не придется беспокоиться о колебаниях рыночных цен.Но вам придется подумать о цене, которую вы платите при первоначальной покупке.

Когда облигация выпущена, она продается по номинальной стоимости или номинальной стоимости, а заявленная процентная ставка называется купоном. Как только эта облигация торгуется на бирже, ее рыночная цена колеблется. Если цена растет, доходность (купон, деленный на цену) снижается, и наоборот. Если вы платите премию (сверх номинала) за облигацию и держите ее до погашения, вы зарегистрируете убыток капитала в момент погашения, но вы будете знать, какой будет убыток, прежде чем покупать.Доходность облигации к погашению зависит от премии или дисконта при покупке.

Все это можно упростить, если покупать облигации Министерства финансов США по мере их выпуска на аукционе.

Как это сделать

Вот предварительный график аукционов Министерства финансов США. Аукционы по 3-летним, 10-летним нотам и 30-летним облигациям обычно проводятся ежеквартально, но текущий график включает аукционы по долгосрочным бумагам (помимо 30-летних) каждый месяц. Есть еженедельные аукционы на более короткие сроки.Вот более подробное расписание на эту и следующую неделю.

Если у вас есть брокерский счет, вполне вероятно, что ваш брокер может помочь вам принять участие в аукционе бесплатно. Также возможно, что ваш брокер будет взимать номинальную комиссию. Большинство не знает.

Если у вас нет брокерского счета или вы предпочитаете покупать казначейские облигации напрямую, вам необходимо зарегистрироваться и создать учетную запись TreasuryDirect.

После регистрации через своего брокера или TreasuryDirect вы можете участвовать в аукционах по покупке собственных ценных бумаг.Конкурентоспособное предложение означает, что вы указываете процентную ставку, доходность или дисконтную маржу (для казначейских векселей), которые приемлемы для вас. Неконкурентная заявка означает, что вы гарантированно купите количество казначейских ценных бумаг с выбранным вами сроком погашения по любой процентной ставке аукциона.

Казначейские векселя и облигации выплачивают проценты два раза в год, исходя из номинальной стоимости и купона. Казначейские векселя выпускаются с дисконтом к номиналу, так что проценты выплачиваются при наступлении срока погашения.

Не пропустите: Эти акции могут быть вашим лучшим выбором для получения дохода, поскольку процентные ставки продолжают падать

Создайте оповещение по электронной почте для колонок Deep Dive Филипа ван Доорна здесь.

Сейчас лучшее время для покупки государственных облигаций с 2015 года: Управляющий фондом

Трейдеры в зале Нью-Йоркской фондовой биржи.

Источник: NYSE

Опасения инвесторов по поводу роста инфляции неуместны, а рынки облигаций наиболее привлекательны с 2015 года, по словам управляющего портфелем Quilter Investors Саши Чорли.

Обеспокоенность инфляцией привела к резкому росту доходности облигаций в последние недели, особенно по эталонному индексу U.S. 10-летние казначейские облигации — и сопутствующее падение цен на облигации, поскольку цены движутся обратно пропорционально доходности.

Рост инфляции обычно является плохой новостью для облигаций, поскольку снижает их стоимость. Акции считаются лучшим выбором для инвесторов в этой среде.

Но в выпуске в пятницу Чорли выразил скептицизм по поводу резкого роста инфляции.

«Если вы посмотрите на рыночные ожидания относительно инфляции, то это правда, что показатели превышают целевой показатель в 2%, установленный многими центральными банками», — сказал он.«Но что особенно важно, с 2020 года это был устойчивый рост, а не резкий рост».

Учитывая текущую доходность облигаций и форму кривых доходности, сказал он, «это похоже на лучшее время для добавления в государственные облигации с 2015 года. .»

Признавая, что инфляция имеет потенциал для роста, Чорли утверждал, что структурные проблемы, вызванные пандемией, такие как рост безработицы по мере отмены мер поддержки, могут ограничить покупательную способность.

«Кроме того, большое внимание уделяется массе сбережений, накопленных во время карантина. Но нет гарантии, что эта денежная куча будет потрачена, особенно с учетом того, что накопление в основном происходило в более богатых домохозяйствах», — сказал он. .

«Центральные банки также будут следить за тем, чтобы инфляция не вышла из-под контроля, и в их политическом арсенале достаточно места, чтобы подавить любые всплески».

На прошлой неделе Федеральная резервная система США предприняла меры, чтобы успокоить слухи о том, что инфляция может вызвать ужесточение денежно-кредитной политики, сигнализируя о том, что она не намерена повышать ставки до 2023 года.Банк Англии в четверг придерживался аналогичного голубиного тона.

Однако точка зрения Чорли не получила широкого распространения, и многие инвесторы готовятся к длительному росту доходности облигаций.

В пятничной заметке Capital Economics повысила свой прогноз доходности 10-летних облигаций США до 2,25% к концу этого года и 2,5% к 2022 году с 1,5% и 1,75% ранее.

Доходность 10-летних облигаций немного снизилась и составила около 1,6822% в понедельник утром.

Capital Economics сослался на очевидную готовность ФРС согласиться на более высокую долгосрочную доходность и способность администрации Байдена поддерживать чрезвычайно мягкую фискальную политику, которая обеспечит значительный импульс для США.С. экономики в ближайшие годы.

Президент Джо Байден недавно подписал пакет стимулирующих мер на сумму 1,9 триллиона долларов, а демократы уже разрабатывают второй план расходов, ориентированный на долгосрочную инфраструктуру, в конце этого года.

Инвестиции в стоимость и рост  

Когда дело доходит до инвестиций в акции, Чорли рекомендовал инвесторам искать акции стоимости, которые считаются дешевыми по сравнению с финансовыми показателями компании, а не акции роста, которые инвесторы считают сильными. потенциал будущих доходов.Недавние волнения на фондовом рынке привели к тому, что быстрорастущие акции, такие как акции технологических гигантов США, сильно пострадали.

«Стоимость в течение некоторого времени находилась в упадке, но ситуация улучшается с увеличением ожиданий роста и этой растущей средой доходности, и поэтому сейчас, возможно, настало время начать добавлять более существенный вес к портфелям», Чорли сказал.

Однако, несмотря на много разговоров о «ротации» от акций роста к акциям стоимости в последние месяцы, Мобин Тахир, заместитель директора по исследованиям в WisdomTree, сказал CNBC в пятницу, что два конца фондового рынка не обязательно должны быть взаимоисключающими.

«Среди инвесторов существует напряженность, потому что, с одной стороны, у вас есть этот компонент стоимости, который готов восстановиться, поскольку мы видим циклический подъем, разворачивающийся в следующем году, но в то же время инвесторы также смотрят на тематические экспозиции. , потому что они продолжают искать возможности с длительным сроком годности», — сказал Тахир.

Тахир предположил, что, имея больше возможностей, чем когда-либо прежде, для целевого воздействия на такие темы, как искусственный интеллект, оцифровка и переход на чистую энергию, инвесторы могут стремиться к росту за пределами традиционного «подхода к чистой рыночной капитализации». » 

«Мы думаем, что есть возможность использовать и то, и другое, потому что в 2021 году мы можем увидеть, что рост и стоимость могут действительно сосуществовать.»

Понимание процентных ставок по казначейским облигациям

По казначейским облигациям выплачивается фиксированная процентная ставка раз в полгода. Эти проценты освобождаются от государственных и местных налогов. Но, по данным TreasuryDirect, он облагается федеральным подоходным налогом.

Казначейские облигации являются государственными ценными бумагами со сроком обращения 30 лет. Они зарабатывают проценты до погашения, и владельцу также выплачивается номинальная сумма или основная сумма, когда наступает срок погашения казначейской облигации.Это рыночные ценные бумаги, поэтому их можно продать до наступления срока погашения — в отличие от сберегательных облигаций США, которые не являются рыночными ценными бумагами, выпущены и зарегистрированы на конкретного владельца и не могут быть проданы на вторичном финансовом рынке.

Казначейство начало выпуск новых 20-летних облигаций в мае 2020 года, чтобы воспользоваться сегодняшними низкими ставками и зафиксировать процентные расходы на следующие два десятилетия, говорит Грег Макбрайд, CFA, главный финансовый аналитик Bankrate.

Где можно купить казначейские облигации?

Вы можете купить казначейские облигации напрямую и в электронном виде у TreasuryDirect через неконкурентные торги.Согласно TreasuryDirect, неконкурентные торги означают, что вы соглашаетесь принять доход, определенный на аукционе, и вы гарантированно получите желаемую сумму и конкретную облигацию.

Казначейские облигации также покупаются через банки, брокеров или дилеров на конкурсной или неконкурентной основе. В конкурентной заявке вы указываете доходность, которую вы принимаете, и вы можете получить или не получить желаемую облигацию. Если вы получите казначейскую облигацию, она может быть меньше суммы, которую вы запросили.

Аукционы по размещению казначейских облигаций проводятся четыре раза в год: в феврале, мае, августе и ноябре. Вы должны приобрести казначейские облигации на сумму не менее 100 долларов, и они продаются с шагом в 100 долларов. Максимальная сумма казначейских облигаций, которую вы можете купить, составляет до 5 миллионов долларов США на неконкурентных торгах или до 35 процентов от суммы первоначального размещения на конкурентных торгах.

Сколько платят казначейские облигации?

Представьте себе, что 30-летняя казначейская облигация США выплачивается по купонной ставке около 1,25%.Это означает, что облигация будет платить 12,50 долларов в год за каждую 1000 долларов номинальной стоимости (номинальной стоимости), которой вы владеете. Полугодовые купонные выплаты вдвое меньше, или 6,25 доллара на 1000 долларов. Если у вас есть счет TreasuryDirect.gov и вы используете его для покупки и хранения ценных бумаг Казначейства США, выплаты по купону производятся непосредственно на ваш банковский счет.

Ставка купона остается фиксированной на весь срок действия облигации. По словам Макбрайда, если купонная ставка выше доходности, это означает, что облигация продается с премией.

Вы знаете, какова цена акции сегодня, но не знаете ее будущую стоимость. Но с облигацией вы знаете, какой будет конечная стоимость, когда она погаснет, говорит Макбрайд.

«Если цена сейчас выше будущей стоимости, то ваша доходность будет меньше, чем купонная ставка, потому что вы, возможно, заплатили 110 долларов за облигацию, срок ее погашения — 100», — говорит Макбрайд. «И наоборот, если вы купите его по цене ниже номинальной, ваша доходность к погашению будет выше, чем купонная ставка.Потому что при погашении эта облигация, за которую вы заплатили 95 долларов, теперь даст вам 100 долларов».

Кто должен смотреть на казначейские облигации?

Казначейские облигации могут быть хорошим выбором для тех, кто ищет безопасности, поскольку, по данным Комиссии по ценным бумагам и биржам США, казначейские ценные бумаги обеспечены «полной верой и доверием» правительства США.

Если вы вкладываете значительные средства в акции, казначейские облигации могут быть вариантом диверсификации вашего портфеля. По словам Макбрайда,

Казначейские облигации США являются де-факто надежной гаванью для инвесторов.

«Поэтому, когда фондовый рынок падает, вы часто будете видеть, как инвесторы стекаются в безопасные казначейские обязательства», — говорит Макбрайд.

Люди ищут безопасность, которую обеспечивают облигации, и не так озабочены доходностью.

«Доходность казначейских облигаций ниже одного процента, а в некоторых случаях очень близка к нулю, свидетельствует о том, что инвесторы ищут казначейские облигации больше для возврата своих денег, чем для возврата своих денег», — говорит Макбрайд.

Если это поддерживается правительством, каковы риски?

Несмотря на то, что это относительно безопасные инвестиции, основной риск заключается в том, что инфляция со временем снизит вашу прибыль.Когда вы вернете номинальную стоимость облигации, ее покупательная способность уже не будет такой, как 30 лет назад.

Казначейские облигации приносят менее двух процентов (на начало ноября), поэтому они могут не поспевать за инфляцией в течение более длительного периода.

«Инвесторы должны планировать инфляцию в течение следующих 30 лет в среднем около трех процентов», — говорит Макбрайд.

Макбрайд говорит, что через три десятилетия 1000 долларов будут иметь покупательную способность только 476 долларов, если инфляция составит в среднем 2,5 процента за этот период.

«Таким образом, это не то, что значительно увеличит вашу покупательную способность или ваше богатство», — говорит Макбрайд. «И у вас есть огромный процентный риск, если по какой-то причине вам нужно продать до погашения».

В этом случае вы получите больше или меньше номинальной стоимости облигаций.

Приносят ли казначейские облигации высокие проценты?

Казначейские облигации в настоящее время не приносят высокой процентной ставки по сравнению с историей. Поскольку процентные ставки все еще близки к историческим минимумам, сейчас не лучшее время для получения больших процентных платежей в качестве инвестора в казначейские облигации.Но по мере роста инфляции инвесторы могут потребовать больше, чтобы держать государственные ценные бумаги.

Многим людям нравится безопасность, обеспечиваемая инвестированием в казначейские облигации, которые поддерживаются правительством США. Но это не означает, что облигации полностью свободны от риска. Изменения процентных ставок влияют на цены облигаций, а когда процентные ставки растут, цены на облигации падают. Покупка облигации с 2-процентной доходностью сегодня может показаться беспроигрышной ставкой, но если рыночные ставки вырастут до 4 процентов через год или два, цена, по которой вы сможете продать свою 2-процентную облигацию, значительно упадет.

По некоторым государственным облигациям, привязанным к инфляции, стали выплачиваться более высокие ставки, чтобы компенсировать рост затрат. По данным TreasuryDirect, государственные I-облигации, приобретенные в период до конца апреля 2022 года, будут выплачивать проценты по годовой ставке 7,12 процента. Процентная ставка по I-облигациям привязана к инфляции и меняется каждые шесть месяцев.

Являются ли казначейские облигации хорошей инвестицией?

Будут ли казначейские облигации хорошей инвестицией, зависит от вашего финансового положения. Для людей, которые не склонны к риску и желают безопасности, предлагаемой облигациями, продаваемыми правительством США, они могут подойти. Но для тех, кто копит на долгосрочные цели, такие как выход на пенсию, казначейские облигации вряд ли обеспечат достаточно высокую доходность, чтобы достичь ваших целей или даже превзойти инфляцию.

Для тех, кто ищет инвестиции с низким уровнем риска, вы также можете рассмотреть высокодоходные сберегательные счета или депозитные сертификаты, предлагаемые традиционными банками. Эти счета выплачивают годовой процентный доход (APY), который будет отражать общий уровень процентной ставки, но у вас будет быстрый доступ к наличным деньгам на сберегательном счете с высокой доходностью, и вы можете использовать компакт-диски, чтобы потенциально воспользоваться повышением процентных ставок. .

Узнать больше:

Примечание: Брайан Бейкер из Bankrate также внес свой вклад в эту историю.

казначейских облигаций США — Fidelity

Кредитное качество
Казначейские ценные бумаги считаются кредитоспособными и обеспечиваются полным доверием и доверием правительства США. Эта поддержка имеет вес из-за налоговой власти федерального правительства, а также относительного размера и силы экономики США.Однако в августе 2011 года рейтинговое агентство Standard & Poor’s понизило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Соединенных Штатов Америки с ААА до АА+, отражая растущую озабоченность по поводу дефицита бюджета США и его будущей траектории.

Налоговые льготы
Процентный доход от казначейских облигаций освобождается от подоходного налога штата и местного уровня, но облагается федеральным подоходным налогом. Однако другие компоненты вашего дохода могут облагаться налогом при продаже или погашении облигаций.Если вы покупаете облигацию на вторичном рынке по цене ниже номинальной (известной как рыночная скидка) и либо держите ее до погашения, либо продаете с прибылью, эта прибыль будет облагаться федеральными налогами и налогами штата. Покупка облигации с рыночным дисконтом отличается от покупки облигации с дисконтом первоначального выпуска (OID). Когда облигация продается или подлежит погашению, прибыль, полученная в результате покупки облигации с рыночным дисконтом, рассматривается как прирост капитала, а прибыль OID рассматривается как вид дохода.

Ликвидность
Большие объемы казначейских облигаций покупаются и продаются в течение дня широким кругом учреждений, иностранных правительств и индивидуальных инвесторов, поэтому они считаются высоколиквидными.Инвесторы, рассматривающие ценные бумаги казначейства, имеют возможность покупать облигации как на регулярных аукционах (см. График аукционов), так и на вторичном рынке, который является одним из самых активно торгуемых рынков в мире. Инвесторы могут найти казначейские векселя, векселя и облигации, размещенные с активными предложениями и предложениями. Спреды (разница в цене между спросом и предложением) являются одними из самых узких на рынке облигаций. Однако инвесторы должны знать, что в определенное время, например, когда публикуются важные экономические данные, казначейские ценные бумаги могут быть наиболее волатильными.